Die Zukunft der Alternativen mit John Bowman
12 Juni 2020
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Alle Felder müssen ausgefüllt werden, wenn angegeben (*)Alternativen wie Private Equity, private Schuldtitel, Hedgefonds und Sachwerte haben in den letzten 15 Jahren einen größeren Anteil am globalen Investitionsmarkt gewonnen. Nach Angaben der CAIA Association könnten sich die alternativen Investitionen von 12 % im Jahr 2018 auf fast 24 % bis 2025 verdoppeln1. Darüber hinaus könnte der Zugang zu alternativen Anlagen durch die von der Securities and Exchange Commission vorgeschlagenen Regeländerungen für akkreditierte Anleger gefördert werden, da es mehr Anlegern ermöglicht wird, sich an privaten Angeboten zu beteiligen.2 In dieser Folge spreche ich mit John Bowman, Senior Managing Director der CAIA Association, über das Wachstum und die Zukunftsaussichten von diesen Alternativen.
Demokratisierung des Zugangs zu alternativen Anlagen
Die CAIA Association veröffentlichte kürzlich einen neuen Bericht, „The Next Decade of Alternative Investments: From Adolescence to Responsible Citizenship“, der sich mit dem Wachstum und den Zukunftsaussichten alternativer Anlagen befasst. Zwei Jahrzehnte niedrigerer Zinssätze waren ein wichtigen Faktor für das Wachstum von Alternativen, insbesondere da Pensionsfonds versuchten, Deckungsdefizite auszugleichen. Was mir in dem Bericht auffiel, war der bemerkenswerte Trend, dass die Kapitalbildung mehr und mehr auf den privaten Märkten stattfindet.
Mehr Unternehmen verzögern ihren Börsengang und kommen dann mit viel höheren Bewertungen auf den Markt als die Generation der Unternehmen vor ihnen. Dadurch können Private-Equity-Anleger an einem größeren Anteil der Erträge teilhaben. Für reguläre, nicht-institutionelle Anleger mag dies folgende Frage aufwerfen: Warum sich die Mühe machen, sich an einem Börsengang zu beteiligen, wenn es im Grunde nur um Brosamen geht. Mehr Anleger sollten Zugang zu den Möglichkeiten haben, die meist den Institutionen vorbehalten sind. Dies kann natürlich mit einem höheren Risiko verbunden sein, als es die einzelnen Anleger gewohnt sind. Das ist Teil der Herausforderung für die Branche. Es geht darum, den Zugang zu demokratisieren, und zwar auf ethische Weise sowie mit Fokus auf Bildung, Transparenz und Diversifizierung.
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1Quelle: CAIA Association, „The Next Decade of Alternative Investments: From Adolescence to Responsible Citizenship“, 2020.
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