Wie denken Sie über Wohlstand?

„Trends with Benefits“ ist ein Podcast von VanEck mit zukunftsorientierter Perspektive. In diesem Podcast werden neue Denkweisen bezüglich der Märkte, der Investitionen, der Arbeit und des Lebens untersucht.

Wie denken Sie über Wohlstand? Stellen Sie sich einmal diese Frage und überlegen Sie, ob Ihr Portfolio mit Ihrer Antwort übereinstimmt. In unserer zweiten Folge von Trends with Benefits treffe ich Steve Blumenthal, Executive Chairman und Chief Investment Officer von CMG Capital Management auf der Inside ETFs-Konferenz 2020 und stelle ihm die gleiche Frage. Unser Gespräch drehte sich um den Zustand der gegenwärtigen Märkte, die „Mutter aller Schuldenblasen“ und deren Auswirkungen auf die Anlegerportfolios in den kommenden Jahren.

Die Regeln des Portfolioaufbaus überdenken

Was mir bei unserer Diskussion auffiel, ist, dass alte Faustregeln zum Aufbau eines Lebenszyklus-Portfolios neu überdacht werden müssen. Bei normalen Märkten besteht der grundlegende Ansatz darin, Ihr Portfolio auf Aktien auszurichten, wenn Sie jung sind. Dann, wenn Sie älter werden und dem Rentenalter näherkommen, beginnen Sie damit, Ihr Portfolio in Anleihen umzuschichten. Anleihen sind in der Regel weniger volatil als Aktien und bieten Ihnen im Allgemeinen eine bessere Chance, den Wert Ihres angesammelten Geldes zu schützen. Darüber hinaus ist die Einbeziehung von Anleihen in der Regel dazu gedacht, um im Ruhestand ein Einkommen zu bieten. Aber dies sind keine normalen Zeiten.

Die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen fiel in diesem Monat unter 1,0 % und die Inflationsrate lag zuletzt bei 2,5%.¹ Eine langfristige und sogenannte „risikofreie“ US-Anleihe frisst die zukünftige Kaufkraft einfach auf. Schlimmer ist jedoch das Risiko steigender Zinssätze. Wenn die Zinsen steigen, fallen die Anleihenpreise und umgekehrt. Für jeden Prozentpunkt, um den die Zinssätze steigen, könnten die US-Staatsanleihen mit zehnjähriger Laufzeit einen Kursrückgang von etwa 8% verzeichnen.² Kurzfristig dürfte zwar keine Zinserhöhung drohen, doch die auf Erträge ausgerichteten Anleger befinden sich in einer schwierigen Lage. Diese Dynamik hat viele Anleger in andere Bereiche des Anleihenmarktes getrieben, z. B. in hochverzinsliche Papiere und Schwellenländer-Anleihen, sowie in dividendenorientierte Aktienstrategien.

Nach der „einmaligen Gelegenheit“ Ausschau halten

Über die übliche Regel einer Diversifizierung von Anlageklassen für das Risikomanagement hinaus kann Diversifizierung auch bei den Arten der eingesetzten Strategien eingesetzt werden. Steve Blumenthal erörtert seinen Einsatz taktischer Strategien als eine Form des Risikomanagements. Der Vorteil solcher Strategien besteht darin, dass sie es Ihnen ermöglichen, Emotionen aus der Entscheidungsfindung herauszunehmen und durch die Anwendung klar definierter Regeln Kauf- und Verkaufsgelegenheiten zu erkennen.

Virusängste dominieren derzeit die Finanzmedien, aber abgesehen davon gibt es immer noch eine massive Schuldenblase zu bewältigen. Deshalb meint Steve Blumenthal, dass Investoren, die ihren Reichtum verteidigt haben, eine „einmalige Gelegenheit“ vor der Tür steht.

Trend oder Masche?

Hören Sie sich die Meinung von Steve Blumenthal zu Fleischimitaten, ESG, digitaler Währung und der Sharing Economy an.