Investire nella trasformazione degli asset digitali

La trasformazione digitale è in corso. Negli ultimi anni abbiamo visto che gli asset digitali cominciano a diventare più maturi, come dimostra la maggiore adozione di questi strumenti da parte di investitori retail e istituzionali su scala globale. In tale contesto, siamo convinti che le società impegnate nella digitalizzazione dell'economia globale rappresentino un'opportunità di crescita strutturale a lungo termine, sempre più a portata di mano degli investitori.

Cosa sono gli asset digitali?

Con il termine "asset digitali" si indica un'ampia gamma di tecnologie e applicazioni, note come blockchain o tecnologia a registro distribuito. Gli asset digitali non si limitano alle sole criptovalute, ma possono assumere forme diverse.

Società in prima linea sul fronte della trasformazione degli asset digitali

Le società coinvolte nella trasformazione digitale si differenziano nettamente dagli asset digitali in quanto tali. Possono comprendere miner di criptovalute, società di hardware o exchange che facilitano la negoziazione delle cripto-attività.

Le società della trasformazione digitale possono operare in una sola delle linee di business descritte, o in più di una, a seconda dei propri obiettivi, delle proprie capacità e del grado di focalizzazione all'interno del segmento della trasformazione digitale in generale. Seguono due brevi esempi per illustrare il modo in cui società diverse generano ricavi legati al processo di digitalizzazione.

Square^* (SQ) – un portale di pagamenti – è il principale componente del MVIS Global Digital Assets Equity Index e aiuta i venditori a lanciare, gestire ed espandere le proprie attività. Investitori e consumatori possono acquistare criptovalute sulla nota CashApp di Square. In base alla documentazione presentata alla Sec, Square "registra ricavi quando i clienti acquistano bitcoin e li trasferiscono sui propri conti". Nel 2020, ciò ha significato ricavi associati a bitcoin per 4,57 miliardi di dollari, un aumento del 785% rispetto all'anno precedente.¹

L'attività prevalente di Voyager Digital^* (VYGR) è permettere agli utenti di acquistare e vendere criptovalute su diverse piattaforme utilizzando un unico conto. In base alla documentazione presentata alla Sec, Voyager "offre a investitori, sviluppatori e fornitori di piattaforme, una suite completamente funzionale di API e app mobili per consentire a chiunque di investire, realizzare guadagni e garantire diverse tipologie di asset digitali". Al 31 marzo 2021, Voyager aveva un patrimonio in gestione di oltre 2,4 miliardi di dollari e 270.000 conti con disponibilità.²

Le società coinvolte nella trasformazione digitale rappresentano un'opportunità di crescita strutturale

L'insieme di opportunità creato da società pure-play quotate impegnate nella digitalizzazione dell'economia è ancora limitato, ma negli ultimi anni è cresciuto sia in termini di dimensioni sia di redditività. Nonostante la volatilità che caratterizza gli asset digitali, molte società quotate investono massicciamente in nuove linee di business per acquisire un buon posizionamento, mentre utilizzo e adozione di asset digitali continuano ad accelerare.

La crescita delle società attive nella trasformazione digitale quotate in borsa (2012-2020)

Fonte: VanEck. I ricavi e le capitalizzazioni di mercato si riferiscono a società di asset digitali pure-play, secondo la definizione di MVIS, inserite come componenti del MVIS Global Digital Assets Equity Index il 31/3/2021. Leggere le informazioni importanti e le descrizioni degli indici alla fine della pagina.

L'insieme di opportunità legate alla digitalizzazione comprende un numero ristretto di società quotate rispetto a settori più maturi. Riteniamo, tuttavia, che il maggiore utilizzo e la più ampia adozione degli asset digitali nel tempo premieranno queste società pionieristiche e che un numero maggiore di società di trasformazione digitale si quoterà in borsa.