L'investimento moat sostenibile: Considerazioni sul rischio del carbonio

19 ottobre 2022

Il Morningstar^® US Sustainability Moat Focus Index^SM coniuga il consolidato processo di ricerca azionaria di Morningstar, volto a identificare aziende con vantaggi competitivi duraturi e valutazioni convenienti, con la ricerca ESG di Sustainalytics, leader di settore. Nel selezionare le aziende da includere, l'indice privilegia tre criteri ESG proprietari: rischio ESG, controversie e rischio di emissioni di carbonio. In questo commento esamineremo il punteggio del rischio di emissioni di carbonio di Sustainalytics.

Metodologia dell'indice Morningstar US Sustainability Moat Focus

RISCHIO ESG: le società devono avere un ESG Risk Rating classificato come medio, basso o trascurabile.
Polemiche: il punteggio di un'azienda in materia di controversie non deve superare 4 (su 5) negli ultimi tre anni.
Rischio di emissioni di carbonio: il punteggio di un'azienda relativo al rischio di emissioni di carbonio non può essere elevato o severo.
Coinvolgimento in determinate produzioni: una società non deve essere coinvolta in attività associate a tabacco, armi controverse, armi da fuoco civili e carbone termico.
Wide moat: possono essere incluse nell'indice solo le aziende a cui gli analisti di ricerca azionaria di Morningstar hanno assegnato un rating "wide economic moat".
Valutazioni interessanti: seleziona le società wide moat che presentano le valutazioni più convenienti basandosi sulla quotazione attuale delle società rispetto alla stima di fair value stabilita dagli analisti di Morningstar.

Fonte: Morningstar e VanEck. Dati aggiornati al 30 settembre 2022.

Carbon Risk Rating di Sustainalytics

Sustainalytics valuta i rischi finanziari di un'azienda associati alla transizione verso un'economia a basse emissioni di carbonio e assegna il relativo rating. La Carbon Risk Rating è di natura previsionale e deriva da una valutazione dell'esposizione materiale di un'azienda alle emissioni di carbonio e della sua gestione.

Un'azienda riceve innanzitutto un Carbon Exposure Score che rappresenta la sua sensibilità o vulnerabilità ai rischi legati alle emissioni di carbonio. Il Carbon Exposure Score è ulteriormente suddiviso per identificare il rischio totale gestibile dell'azienda. Questo include i rischi legati al carbonio che possono essere influenzati e gestiti attraverso politiche, programmi e iniziative adeguati. Il rischio rimanente è considerato un rischio non gestibile. I rischi non gestibili sono quelli inerenti ai prodotti o ai servizi di un'azienda e/o alla natura delle sue attività, che non possono essere gestiti dall'azienda stessa. Ad esempio, una società di esplorazione e produzione di petrolio e gas avrà rischi di carbonio che non possono essere gestiti con politiche e procedure efficaci.

La chiave per ridurre il Carbon Risk Rating è affrontare i rischi gestibili. Con l'inasprimento dei budget globali sulle emissioni di carbonio, le aziende che non gestiscono a sufficienza il rischio di carbonio possono trovarsi ad affrontare una crescente esposizione ai quadri normativi e ai costi operativi che ne derivano.

Carbon Risk Rating

Fonte: Morningstar. Dati aggiornati al 30 settembre 2022.

Scala di Carbon Risk Rating

Carbon Risk Ratings in azione

VanEck Morningstar US Sustainable Wide Moat UCITS ETF vuole replicare il più fedelmente possibile, al lordo di commissioni e spese, la performance di prezzo e di rendimento del Morningstar US Sustainability Moat Focus Index.

L'investimento nell'ETF è soggetto a rischi, quali: rischio del mercato azionario, rischio di diversificazione limitata, rischio di cambio.

Fonte di tutte le informazioni: Morningstar. se non diversamente indicato, tutte le informazioni sono aggiornate al 30 settembre 2022.

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