Waarom richten beleggers zich op dividendstrategieën?

In de eerste negen maanden van 2024 verzamelden wereldwijde dividend ETFs die genoteerd zijn aan de Europese aandelenbeurzen €2,2 miljard aan instroom³, wat volgens ons zou kunnen groeien tot €3 miljard tegen het einde van het jaar. Dat is vergelijkbaar met het vorige record van €2,8 miljard in 2022.

Onder andere retailbeleggers die op zoek zijn naar potentiële inkomsten via spaarplannen, zijn verantwoordelijk voor de vraag, waarbij de VanEck Morningstar Developed Markets Dividend Leaders UCITS ETF vooral in Duitsland een sterke instroom heeft gekend. Maar vermogensbeheerders en banken zijn ook kopers geweest van hoogdividendstrategieën.

Omdat de rentetarieven in Europa zijn gedaald, vallen de inkomsten van dividendaandelen op. Veel dividendaandelen leveren op het moment van schrijven nog steeds meer dan 5% op, wat aanzienlijk meer is dan staatsobligaties en spaarrekeningen.⁴

Door de vergrijzing van de bevolking is er een groeiende vraag naar betrouwbare inkomsten voor gepensioneerden. In Duitsland is bijvoorbeeld meer dan een vijfde van de bevolking 65 jaar of ouder. Tegen 2050 zal dat percentage naar verwachting bijna een derde zijn. De beleggingsprioriteiten van deze gepensioneerde babyboomers verschuiven van vermogensgroei naar inkomen en vermogensbehoud.

Risicotolerantie heeft de neiging om af te nemen met de leeftijd, maar in plaats van te vertrouwen op vastrentende strategieën lijken beleggers zich te wenden tot dividendstrategieën met hun potentieel relatief hogere reële rendementen.

Meervoudige expansie en instroom van kapitaal hebben de prijzen opgedreven, zij het niet buitensporig, als reactie op de dalende rente. Deze trend heeft het rendement gedrukt, waardoor het steeds moeilijker wordt om waarde te vinden in hoogdividendaandelen, wat de aantrekkingskracht van groeiaandelen zou kunnen vergroten. In het afgelopen jaar zijn de wereldwijde dividendrendementen met ongeveer 16% gedaald, waarbij het geschatte rendement voor de Morningstar Developed Markets Large and Mid-Cap Screened Select Index van 2,1% naar 1,75% is gedaald.⁵ Daarentegen hebben de aandelen in de High Dividend Index robuustheid getoond, met slechts een bescheiden daling van 5,45% naar 5,33%, wat nog steeds minder goot is dan de potentiële daling die is waargenomen in het rendement op vastrentend.

Hoogdividendstrategieën zijn niet in de eerste plaats ontworpen om consistent beter te presteren dan bredere marktbenchmarks. In plaats daarvan bieden ze beleggers een betrouwbare bron van dividendinkomsten die hun portefeuille allocatie aanvult. Hoewel dividendaandelen  een sterk langetermijnrendement hebben laten zien, hebben ze ook perioden van underperformance gekend ten opzichte van de bredere markt, grotendeels door de onderwogen positie in groeiaandelen met een laag dividendrendement.

Als de glans van technologieaandelen afgaat in een wereld waar de rente daalt, maar niet in de buurt komt van de ultralage niveaus van de jaren 2010, dan kan de bijdrage van dividenden aan langetermijnkapitaalreturns weer op de voorgrond treden. In dat geval zouden beleggers nog meer redenen hebben om zich tot dividendstrategieën te wenden dan de duidelijke inkomstenvoordelen. Vergeet niet dat financiële markten voortdurend veranderen en dat beleggen in Dividend ETFs risico's met zich meebrengt, waaronder risico's van de aandelenmarkt en valutarisico. Raadpleeg het essentiële-informatiedocument en het prospectus voor overige belangrijke informatie voordat u gaat beleggen.