La replica sintetica è un altro tipo di approccio che può essere adottato dagli ETF e si riferisce al modo in cui viene seguito il benchmark selezionato. In questo caso i titoli sottostanti non vengono acquistati fisicamente ma vengono adottate metodologie diverse.
Caratteristiche principali degli ETF sintetici
Un ETF sintetico segue l'indice scelto utilizzando contratti derivati invece di acquistare fisicamente i titoli. Di solito viene stipulato un contratto di swap tra il gestore del fondo e una controparte. Questo contratto offre una struttura di pay-off identica a quella dell'indice tracciato dall'ETF. In questo modo gli investitori dovrebbero ricevere gli stessi rendimenti che otterrebbero se possedessero effettivamente il paniere di titoli sottostanti.
Svantaggi degli ETF sintetici
Gli ETF sintetici sono soggetti al rischio di controparte. I contratti di swap sono solitamente definiti tra il gestore del fondo e un'altra istituzione finanziaria come una banca. Se questa parte non è in grado di adempiere ai propri obblighi, potrebbe esserci la possibilità che gli investitori non ricevano indietro i loro soldi o subiscano delle perdite. Questi contratti potrebbero essere garantiti per minimizzare i rischi.
Un altro aspetto negativo degli ETF sintetici riguarda una controversia legata all'ESG. Gli attuali requisiti di informativa ESG sono infatti soddisfatti a livello di indice e non con riferimento al paniere di titoli utilizzati come garanzia nel contratto di swap. Di conseguenza, un numero crescente di operatori di mercato chiede maggiore trasparenza sulle caratteristiche ESG della garanzia utilizzata.
La nostra offerta
VanEck Europe non offre ai propri clienti ETF sintetici. Al contrario, procediamo ad acquistare fisicamente i titoli inclusi negli indici tracciati dai nostri prodotti. L'accento è posto sulla trasparenza e sulla minimizzazione del rischio.