ESG-Performance mit Mark Sloss

Ein seit Jahrzehnten sich abzeichnender Trend

Im Jahr 2020 könnte endlich die Zeit für ESG (Environment, Social & Governance) gekommen sein. Kapitalanlagen basierend auf ökologischen, sozialen und die Unternehmensführung betreffenden Grundsätzen sind ein Trend, der sich mittlerweile auf die Konzeption von Fonds und regulatorische Vorschriften auswirkt und für Mittelzuflüsse von Seiten der Anleger sorgt. Dies kann ein kompliziertes Thema sein, insbesondere, wenn Sie den besten Ansatz identifizieren wollen. Positiv für die Anleger ist, dass es unzählige Ansätze bei ESG-Anlagen gibt, was allerdings als mindestens ebenso negativ zu bewerten ist.

ESG ist ein Thema, das ich mit einer Hassliebe verbinde, nicht aufgrund der dahinter steckenden Absicht, sondern eher, weil viele der aktuell herangezogenen Methoden versuchen, scheinbar subjektive Entscheidungen zu einer Pflichtübung zu verdichten. In einigen Fällen können gute und verantwortungsbewusste Unternehmen in einem Portfolio unberücksichtigt bleiben, während andererseits potenzielle Ausschlüsse einfach übersehen werden. Diesen Sommer geriet das Modeunternehmen Boohoo in die Schlagzeilen, als gemeldet wurde, dass das Unternehmen trotz hoher Bewertungen vieler ESG-Ratingdienste den Mitarbeitern in der Lieferkette weniger als den Mindestlohn zahlte und sie unsicheren Arbeitsbedingungen aussetzte.

Keine Methode ist perfekt, ob es nun darum geht, nach ESG-Kriterien gut geführte Unternehmen oder unter Large Caps Wachstumswerte von hoher Qualität zu identifizieren. Letztlich geht es darum, die Methode und ihre Schwerpunkte zu verstehen und herauszufinden, ob sie zu den eigenen Zielen passt. Mir gefällt die Vorstellung, dass Anleger zunehmend ihre Gelder im Sinne ihrer Werte eingesetzt sehen wollen. Wenn Gutes zu tun außerdem keine wesentlichen Auswirkungen auf die Renditen hat, warum sollte dann nicht jeder so verfahren?

Im Jahr 2020 schnitten ESG-Strategien im Allgemeinen relativ gut ab und ESG-Fonds profitierten folglich von Mittelzuflüssen in Rekordhöhe. Die Wertentwicklung ist, wie anhand meines Gesprächs mit Mark Sloss ersichtlich wird, ebenfalls ein komplexes Thema. Wir unterhalten uns über SRI (Socially Responsible Investing), den Vorläufer von ESG, und die seit Langem gehegte Meinung, dass auf ethischen Werten basierte Kapitalanlagen die Performance schmälern. Darüber hinaus erörtere ich mit ihm die relative Bedeutung des E, S und G in der Gesamtschau und die anhaltenden Bemühungen, ESG-Kennzahlen zu standardisieren.

Trend oder Modeerscheinung

Bringen Sie mehr über die Meinung von Herrn Sloss zu Single-Source-Kaffeelieferketten, Stakeholder-Kapitalismus und digitalen Rechten im Zusammenhang mit der Blockchain-Technologie in Erfahrung.