Pourquoi le prêt de titres est-il pratiqué ?

La principale raison pour laquelle un fonds peut vouloir prêter une partie des titres qu’il détient est d’augmenter les rendements et de réduire les coûts. Comme indiqué, l’emprunteur paiera certains frais en échange des actifs. En outre, afin de réduire les risques, la contrepartie qui emprunte devra également fournir une sorte de collatéral pour garantir le prêt. Le prêteur a donc la possibilité de réinvestir la garantie pour générer des revenus supplémentaires pendant la durée du prêt.

Du côté de l’emprunteur, il existe d’innombrables raisons de vouloir conserver certains titres pendant un certain temps. Les emprunteurs sont généralement des banques, des fonds spéculatifs, des courtiers et de nombreux autres acteurs des marchés financiers qui effectuent un grand nombre de transactions chaque jour.

Quels sont les risques d’un ETF de prêt de titres ?

Le prêt des titres du fonds entraîne un risque de contrepartie. Il existe en effet une possibilité que l’emprunteur fasse défaut et ne soit pas en mesure de restituer les titres empruntés. Dans ce cas, le prêteur devra vendre la garantie et racheter les titres sur les marchés. Toutefois, dans des circonstances de marché particulières, la liquidité peut se tarir, rendant très difficile la vente de certains types d’actifs. En cas de crise financière ou d'événement cygne noir, il pourrait devenir très difficile de négocier des titres. Il convient également de prêter attention à la qualité des garanties fournies par l’emprunteur.